La crise de 2008 a mis un terme à l’extension démesurée du système bancaire islandais (10 fois le PIB) et mené à l’effondrement de la couronne islandaise (de plus de 40%) et du PIB (de 15%), La reprise économique islandaise se confirme désormais ce qui était confirmé par le rapport de stabilité financière publié par la banque centrale en octobre : Les indicateurs macro-économiques islandais sont maintenant favorablement orientés. Après une année 2014 un peu décevante (+1,9% du PIB), la croissance prévisionnelle pour 2015-2018 reste forte, aux alentours de 3% par an, et supérieure à celle des voisins nordiques. Le taux de chômage est en baisse continue, actuellement vers 4,5%, et devrait se stabiliser à 4% dans les années à venir selon le FMI. Élevée jusqu’en fin 2013, l’inflation a rapidement diminué avec une prévision de 1,5% pour 2015, bien en deçà de la cible de la banque centrale islandaise (2,5 %). . La banque centrale a augmenté son taux directeur à 5,75 % lors de sa décision de politique monétaire de novembre 2015. La consolidation des finances publiques et la restructuration des dettes du secteur privé ont bien avancé mais restent inachevées. Malgré le retour sur les marchés internationaux dès mi-2011 (1ère émission de moyen terme suivie d’une 2ème, à plus long terme, 10 ans, en 2012), la dette publique reste importante, néanmoins avec une tendance décroissante : Le ratio de dette publique s’est contracté de 99% PIB en 2011 à 81,2% fin 2014 sous l’effet combiné de la hausse des recettes générée par la croissance et de la diminution des dépenses publiques. En été 2015 ces efforts ont été considérés soutenables par les agences internationales de rating. L’île dégage un surplus primaire depuis 2013, et le Gouvernement a présenté une loi organique, rédigée avec l’assistance technique des services du FMI, fixant des règles de déficit (limité à -2,5% PIB, avec un excédent dégagé sur toute période de 5 ans) et de dette publiques (limitée à 45% PIB), plus strictes que celles de l’UE.

Le 9 octobre l’Islande a remboursé la totalité de son prêt auprès du FMI, environs 294M Euro, bien en avance sur le calendrier originel (août 2016), marquant ainsi la fin du monitoring post-programme du FMI.

 

Flux & IDE en milliards $

2002: 0,092
2003: 0,33
2004: 0,75
2005: 2,64
2006: 3,88
2007: 3,12
2008: -0,22
2009: -0,38
2010: -0,093
2011: 0,13
2012: 0,23
2013: 0,46

Repères économiques

La levée progressive des contrôles de capitaux, mis en place en 2008, constitue le principal défi économique à court et moyen termes : la stratégie annoncée en juin 2015 n’est pas dénuée de risques dans la mesure où certains paramètres ne sont pas stabilisés, notamment le cadre de supervision du système financier domestique et le fonctionnement du marché du travail qui a connu des hausses salariales importantes (entre +25% et +30% sur 3 ans pour le secteur privé, et encore d’avantage dans le secteur public). Le Gouvernement islandais et la banque centrale ont approuvé fin octobre les « contributions à la stabilité » apportées par les représentants des trois anciennes banques Glitnir, Landsbanki et Kaupthing, ce qui constitue un pas important vers la levée des contrôles de capitaux. Les trois banques avaient jusqu’au 31 décembre 2015 pour obtenir ces accords, sans quoi elles auraient subi une « taxe de stabilité » de 39 % appliqué au total de leur actif. Désormais, les trois structures pourront, en principe et sous réserve d’obtenir les autorisations nécessaires de la banque centrale, mener les transactions financières liées au remboursement de leurs créanciers non-résidents.

Le projet de budget du gouvernement pour 2016, souligne l’importance du surplus budgétaire primaire (soit 3,1 % PIB 2016, après 3,7 % PIB estimé pour 2015). Le gouvernement met en avant la baisse des tarifs douaniers sur le textile, la réduction de l’impôt sur le revenu personnel, et la réduction de la fiscalité des revenus locatifs pour stimuler le marché du logement. Les principales nouvelles mesures de dépenses concernent les crédits à la santé, à la science et à l’innovation et à la justice (avec l’établissement d’un bureau du procureur). Le gouvernement souligne la réduction continue de la dette de l’Etat et compte sur la mise en œuvre de la stratégie de libéralisation des contrôles de capitaux pour faciliter le désendettement de l’Etat et la réduction de la charge des intérêts de la dette, avec l’amélioration de la notation souveraine de l’Islande.

L’économie islandaise a retrouvé la croissance et son principal moteur serait la demande domestique, et en particulier la consommation des ménages. Elle dispose de certains atouts : la pêche représente encore 40% des exportations, l’énergie y est abondante et en quasi-totalité renouvelable (géothermie et hydroélectricité), tourisme en pleine expansion, main d’œuvre bien formée, développement de nouvelles filières (TIC, data centers, silicium).

Les perspectives substantielles de développement dans certains secteurs peuvent ouvrir la voie au renforcement des échanges commerciaux bilatéraux et des IDE avec la France dans le domaine de l’énergie, le transport et du tourisme, et dans une moindre mesure de la pêche pour les produits préparés/dérivés.

L’accord de libre-échange (ALE) entre l’Islande et la Chine, entré en vigueur le 1er juillet 2014, lèvera les barrières tarifaires progressivement au cours des prochaines années. C’est le premier accord de ce genre entre un pays européen et la Chine : il s’inscrit dans le cadre d’un rapprochement progressif entre les deux pays qui ont par ailleurs conclu des coopérations dans les domaines des sciences et technologies marines et polaires, de la géothermie et de l’énergie solaire. Le commerce avec la Chine est déficitaire pour l’Islande qui exporte surtout des poissons et importe des produits industrialisés. L’ALE offrira aux Islandais un avantage unique sur le marché chinois, en particulier dans le domaine de la pêche. Reykjavik a conclu des traités similaires avec 26 pays non-membres de l’UE et négocie avec la Malaisie, l’Indonésie et la Thaïlande. Ces accords, comme ceux entre l’AELE et l’Inde, sont accompagnés de compromis sur la propriété intellectuelle, les règles d’origine, les investissements, les services et la concurrence

Principaux indicateurs économiques

Données économiques

(Sources : DGT sauf autrement signalé)

PIB(€) :11,07 Mds (2012), 11,58 Mds (2013), 12,87 (2014), 14,15 (2015p)

PIB par habitant (€) : 34.534 (2012), 35.777 (2013), 39.525 (2014), 43.216 (2015p)

Taux de croissance : +1,3% (2012), +3,6% (2013), +1,9% (2014), + 4% (2015)

Taux de chômage : 6,1% (2012), 5,4% (2013), 5% (2014), 3,1% (fév. 2016)

Taux d’inflation : 5,2% (2012), 3,9% (2013), 2% (2014), 1,5% (mars 2016)

Solde budgétaire (du PIB) : -3,7% (2012), -1,7% (2013), -0,2% (2014), +0,4 (2016)

Dette publique (% du PIB) : 92,8 (2012), 85,9 (2013), 81,2% (2014), 70% (2015)

Balance commerciale (% du PIB) : 6,1%(2012), 8,2% (2013), 6,4% (2014)

Principaux clients (2014) : Pays-Bas (29,2%), Royaume-Uni (11,2%), Espagne (7,6%), Allemagne (6%), France (5%), Russie (4,9%)

Principaux fournisseurs (2014) : Norvège (14,9%), Etats-Unis (10,2%), Danemark (7,6%), Allemagne (7,6%), Chine (7,2%), Pays-Bas (6,6%),

Part des principaux secteurs d’activités dans le PIB (2013, Banque Mondial) :

• agriculture et pêche : 6,8%
• industrie : 23,5%
• services : 69,7%

PIB en milliards $

2002: 9,18
2003: 11,32
2004: 13,73
2005: 16,79
2006: 17,10
2007: 21,44
2008: 17,59
2009: 12,82
2010: 13,26
2011: 14,66
2012: 14,18
2013: 15,33

Taux de chômage %

2002: 3,3%
2003: 3,4%
2004: 3,1%
2005: 2,6%
2006: 3,0%
2007: 2,3%
2008: 3,0%
2009: 7,2%
2010: 7,6%
2011: 7,1%
2012: 6,0%
2013: 5,6%

PIB & Taux de croissance %

2002: 0,5%
2003: 2,7%
2004: 8,2%
2005: 6,0%
2006: 4,2%
2007: 9,7%
2008: 1,1%
2009: -5,1%
2010: -2,9%
2011: 2,1%
2012: 1,1%
2013: 3,5%

Opportunités

Les secteurs ayant le plus grand potentiel de développement sont : l’énergie et l’énergie renouvelable, la recherche biomédicale, le tourisme et la pharmaceutique.

Le secteur agricole contribue à près de 7% du PIB islandais et emploie un peu plus de 4% des actifs. Le secteur industriel représente près du quart du PIB et emploie environ 20% des actifs. Les services contribuent à près de 70% du PIB et emploient plus des trois quarts des actifs.

L’économie islandaise repose en partie sur les ressources naturelles renouvelables et les industries qui y sont liées : pêche de fond, énergie hydraulique et géothermique et pâturages. Le secteur de la pêche représente près de 6% du PIB islandais (plus de 11% avec le secteur de la transformation et plus de 18% en comptant sa contribution indirecte). Le potentiel hydroélectrique stimule la production d’aluminium, première ressource à l’exportation et qui concentre plus de 70% de l’électricité produite sur l’île.

Depuis plusieurs années, l’économie s’est également développée grâce au secteur des services. L’Islande est devenue la base arrière de nombreuses sociétés spécialisées dans l’informatique et les logiciels. On compte également de nombreux centres d’appels sur le territoire islandais.

L’Islande est un État insulaire qui dispose d’importantes ressources énergétiques issues de sa géologie unique et de son hydrographie abondante. Grâce à celles-ci, 86,8 % de la consommation d’énergie primaire totale du pays provenait d’énergies renouvelables en 2014 : géothermie 69,1 % et énergie hydraulique 17,8 %. Les combustibles fossiles ne contribuaient que pour 13,2 % (principalement le pétrole : 11,9 %). Mais ces consommations émettrices de gaz à effet de serre suffisaient à amener les émissions de CO₂ de l’Islande à un niveau très proche de la moyenne européenne en 2013.

Le principal usage de l’énergie géothermique est le chauffage, la chaleur étant distribuée aux bâtiments grâce à un important réseau de chaleur. L’hydroélectricité représente la majeure partie de la production électrique. La plupart des centrales hydroélectriques sont détenues par Landsvirkjun, la compagnie nationale d’énergie, qui est le principal fournisseur électrique en Islande.

Le potentiel énergétique de l’Islande est bien supérieur aux besoins de sa population de 320 000 habitants. Or, l’Islande étant une île, située à plusieurs centaines de kilomètres des terres les plus proches, son électricité ne peut être exportée. Ceci a conduit le pays à attirer des industries à forte consommation énergétique sur son territoire, de telle sorte que ces industries représentent de nos jours 80,9 % de la consommation électrique

La consommation d’énergie primaire du pays en 2014 provenait pour 86,8 % d’énergies renouvelables autochtones (géothermie 69,1 %, énergie hydraulique 17,8 %) et pour 13,2 % de combustibles fossiles importés (pétrole : 11,9 %, charbon : 1,3 %)

L’électricité est à 100 % produite à partir de sources renouvelables, et la géothermie a remplacé le fioul et le charbon pour la chaleur, procurant le chauffage de 90 % des bâtiments, piscines ou serres agricoles. Au total, les renouvelables ont représenté 87 % de l’énergie primaire consommée par l’Islande en 2014. Le pays s’est fixé pour objectif de devenir le premier pays au monde 100 % vert à horizon 2050, en remplaçant le pétrole par les renouvelables dans les transports

Routes, Ports, Chemin de fer, Voies aériennes, fleuvesLes ressources naturelles ainsi que l’énergie géothermique et hydraulique abondent en Islande. Toutes les entreprises désireuses d’utiliser ces énergies naturelles pour produire des produits propres dans un environnement non pollué trouveront en Islande de vastes possibilités.

L’Islande possède d’excellents aménagements portuaires et aériens. Les grands ports du pays ne sont pas envahis par les glaces en hiver et les infrastructures sont en pleine expansion. Les Islandais sont fiers de posséder une excellente instruction, la main-d’œuvre est hautement qualifiée et les coûts sont compétitifs.

Transport routier
Le réseau routier compte 12.689 km dont 8.020 km de routes nationales, 3.259 km de routes départementales et 1.140 km de routes locales. Le réseau comprend aussi 2 856 Km de routes non goudronnées (recouvertes de graviers et de roches volcaniques). Il y a peu de routes asphaltées en dehors des zones urbaines. Cependant, une grande partie de la côte est traversée par des routes de ce type. L’intérieur du pays est montagneux et aucune route asphaltée n’y figure. Seules, des pistes de terre sont praticables, mais fermées, en moyenne, dés l’automne jusqu’à début juillet à cause des mauvaises conditions provoquées par la fonte des neiges. L’entretien des routes est confié à la « Public Road Administration » chapeautée par le Ministère des Communications islandais.

Transport ferroviaire
Il n’y a pas de transport ferroviaire dans le pays.

Transport Maritime
Les ports sont de petite taille et sont dédiés à la pêche, dont dépendent largement les populations côtières. Les principaux ports du pays sont Akureyri au Nord, Gardur, Hafnarfjordur, Isafjordur au Nord-Ouest, Reykjavik à l’Ouest et les ports de Helguvik, Keflavik et Njarovik regroupés au sein d’un même port, celui de Keflavik-Njarovik (PKN).

L’autorité en matiére maritime est confiée à l’Icelandic Maritime Administration, sous la tutelle du Ministère des Communications islandais. En 2000, 235.934 tonnes de fret ont transité par l’ensemble des ports islandais.

Il existe, durant l’été, des liaisons maritimes (ferry-boat) enre Seydisfjördur à l’est de l’Islande et les ports de Norvège , du Danemark, des îles Féroé, d’Ecosse et d’Allemagne. La compagnie Eimskip, spécialisée dans le transport des marchandises, prend également des passagers à destination de l’Europe et de l’Amérique.

Transport aérien
L’aéroport international de Keflavik est un centre de transit pour les vols provenant des différents grands aéroports des deux côtés de l’atlantique. Il se trouve à 50 km de la capitale. En 2000, 38.367 tonnes de fret ont transité par l’aéroport de Keflavik, en augmentation constante depuis 10 ans.

Un deuxiéme aéroport international vient d’être constuit à Egilsstadir à l’Est du pays dans le cadre du plan de développement commercial du pays.

Les principales compagnies aériennes du pays sont Icelandair, Air Atlanta (charters), Islandsflug ou SAS. Ces compagnies desservent les villes du pays et du monde, aussi bien que les Iles Féroé et le Groënland.

Infrastructure routière
Le réseau routier qui fait le tour de l’île (dont les 3/4 sont asphaltés) n’est ouvert dans sa totalité que d’avril à septembre. Les pistes, ouvertes de mai-juin à la fin de l’été (selon l’enneigement), ne sont praticables qu’en véhicule tout terrain. A Reykjavik, les routes sont en très bon état mais les pneus cloutés sont obligatoires de novembre à avril.

La présence de moutons sur les routes peut être dangereuse. Les vents violents peuvent causer des accidents, surtout lorsque l’on voyage à bicyclette. Les panneaux indicateurs étant rares et rédigés uniquement en islandais, il convient de préparer soigneusement son itinéraire, tout particulièrement lorsque l’on envisage de se déplacer seul. La traversée des rivières et des cours d’eau à pied ou en voiture peut présenter des risques. Si, dans de telles circonstances, une voiture de location se trouve endommagée, la société propriétaire refuse habituellement de faire prendre en charge les frais de réparation par son assurance.

En cas d’accident, s’il y a infraction, des amendes peuvent être infligées et le retrait du permis décidé, notamment en cas de conduite en état d’ivresse (taux d’alcoolémie autorisé de 0,4g/l). L’assurance des véhicules est obligatoire (la carte verte ou une attestation d’assurance équivalente est demandée à l’arrivée).

Liberté économique : 77,06 sur 100
Classement : Quasiment libre (2/5)
Rang mondial : 15ème sur 157 pays
Rang régional : 8ème sur 41 pays

Risk (coface) : A1
Pays sous surveillance avec implication négative depuis mars 2006
La situation politique et économique très stable influe favorablement sur le comportement de paiement des entreprises généralement bon. La probabilité de défaut est très faible.

Climats des Affaires (Banque Mondiale) :

Le résultat de ces analyses émane de l’équipe de praticiens spécialisés en développement international, confrontés à la pratique des affaires en situation réelle, et imprégnés d’expériences multiples. Ces informations s’appuient sur des sources fiables, et reposent sur la situation politique et financière internationale, et de chaque pays. Les tableaux synthétique ci-dessus permettent de quantifier objectivement les risques du pays mais ne saurait engager la responsabilité de RENAUDOINGD.