Bien que détenteur des plus grandes ressources pétrolières prouvées du monde (297 Mds de barils), le Venezuela traverse depuis deux ans une crise économique grave (chute de 4% du PIB en 2014 et de 8% en 2015 ; perspectives très négatives pour 2016). La baisse drastique des cours du brut sur la même période n’a fait que révéler les faiblesses structurelles d’une économie dont la dépendance à la rente pétrolière ne cesse de croître (96% des rentrées de devises et 50% de ses recettes budgétaires). La complexité du système de change, et un bolivar très surévalué (taux officiel : 1$ = 10 bolivars ; taux parallèle : 1$ = 1100 bolivars) aggravent le rationnement des devises, et pèsent gravement sur les importations, y compris des biens de base.

Les pénuries alimentaires, de médicaments et de matières premières dégradent les conditions de vie et de production. La création monétaire à laquelle se livre l’Etat vénézuélien pour pallier son manque de liquidité génère une hyperinflation qui fait baisser le niveau de vie (180% en 2015 selon la Banque centrale vénézuélienne). Bien que les autres ressources naturelles abondent (minières : or, bauxite, fer, nickel, charbon, mais aussi ressources hydrauliques et agricoles), la production nationale hors pétrole devient de plus en plus marginale, traduisant un cas de maladie hollandaise. en effet, la politique de redistribution de la manne pétrolière, moteur de la croissance, a progressivement découragé l’investissement dans les autres secteurs, si bien que l’Etat cherche aujourd’hui de nouveaux financements, notamment auprès de ses nouveaux partenaires stratégiques (Chine, Russie). Pérenniser la politique sociale reste toutefois une priorité politique du gouvernement.

Aides et zones attractives

Mesures législatives pour encourager…les IDE

Les investisseurs étrangers peuvent s’adresser au CONAPRI (Consejo Nacional de Promocion de Inversiones), pour connaître les aides liées à l’investissement.

Flux & IDE en milliards $

2002: 0,78
2003: 2,04
2004: 1,48
2005: 2,70
2006: 0,19
2007: 2,51
2008: 1,25
2009: -2,55
2010: 1,90
2011: 3,88
2012: 2,19
2013: 7,04

Repères économiques

Croissance du PIB 2007 : 3,7%
Les perspectives économiques du Venezuela sont fortement dépendantes des prix internationaux du baril. La politique économique radicale, menée par le gouvernement et axée sur le renforcement d’un modèle de développement étatique, pourrait conduire à un environnement commercial particulièrement peu attractif pour les investisseurs étrangers.

Après deux années consécutives de récession profonde, l’économie s’est améliorée de manière significative avec un taux de croissance du PIB de 17,9% en 2004, 9,3% en 2005 et 10% en 2006. L’accroissement des dépenses gouvernementales, alimentées par la hausse des prix du baril, a soutenu la dynamique économique. Cependant, avec l’atténuation des prix du baril et la diminution des incitations fiscales, un ralentissement de l’économie est à prévoir.

Selon les prévisions de « The Economist », le taux de croissance du PIB pourrait atteindre 7% en 2007.

En parallèle, le pays fait encore face à des tensions politiques et sociales avec un taux de chômage qui avoisine les 20% de la population active et 60% de la population qui vit en dessus de seuil de pauvreté.

L’inflation reste supérieure à 10%.

Principaux indicateurs économiques

• PIB 2014 : 381,3 Mds USD (2013 : 438,3 Mds USD ; 2012 : 381,3 Mds USD)
• PIB par habitant 2014 : 12 500 USD
• Taux de croissance 2015 : -8 %
• Taux de chômage : 8 %
• Taux d’inflation (2015) : 180% (officiel)
• Dette publique (2014) : 59% du PIB
• Balance commerciale (2014) : excédent courant de 7Mds USD (-35% en glissement annuel)
• Principaux clients (2012) : États-Unis (40%) ; Chine (20%) ; Inde (10%) ; Singapour (5%) ; Cuba (5%)
• Principaux fournisseurs (2012) : États-Unis (25%) ; Chine (16%) ; UE (14%) ; Brésil (9%) ; Colombie (5%)
• Principales ressources: Pétrole, Fer, Bauxite, Céréales, Canne à Sucre, Café, Cacao, Élevage bovins.
• Risque pays (Coface): 6/6
• Notations BM: 182/189

PIB en milliards $

2002: 92
2003: 83
2004: 112
2005: 145
2006: 183
2007: 230
2008: 315
2009: 329
2010: 398
2011: 316
2012: 381
2013: 438

Taux de chômage %

2002: 16,2%
2003: 16,8%
2004: 15,0%
2005: 11,4%
2006: 9,3%
2007: 7,5%
2008: 6,9%
2009: 7,8%
2010: 8,6%
2011: 8,3%
2012: 8,1%
2013: 7,5%

PIB & Taux de croissance %

2002: -8,9%
2003: -7,8%
2004: 18,3%
2005: 10,3%
2006: 9,9%
2007: 8,8%
2008: 5,3%
2009: -3,2%
2010: -1,5%
2011: 4,2%
2012: 5,6%
2013: 1,3%

Le secteur agricole contribue à 5,5% du PIB vénézuélien, et emploie environ 7,5% de la population active. Les principales productions agricoles du pays sont le maïs, le soja, la canne à sucre, le riz, le coton, les bananes, les légumes, le café, la viande de boeuf et de porc, le lait, les oeufs et le poisson. Le Venezuela bénéficie d’importantes ressources naturelles : pétrole, gaz, mines d’or et d’argent, bauxite et diamants.

Selon l’OPEP, les réserves prouvées en pétrole du pays atteindraient 299,95 milliards de barils ce qui le place à la première place mondiale devant l’Arabie Saoudite.

Le secteur industriel représente près de 50% du PIB et emploie environ un cinquième de la population. Les principales activités industrielles sont le pétrole (contrôlé par une société d’Etat, le pétrole représente la première richesse naturelle du pays), le matériel de construction, l’alimentation, le textile, le fer, l’acier, l’aluminium et l’assemblage de pièces de moteurs.

Le secteur des services représente plus de 40% du PIB et emploie plus de 70% de la population active. 

10 Premières entreprises

1: BBVA Banco Provincial SA.
2: Corporation Industrial de Energia CA.
3: Vencred SA.
4: C.A Nac. Telefonos de Venezuela
5: Inversiones Tacoa CA.
6: Corp Banca Ca Bco Universal
7: Banco de Venezuela Sa Banco Universal
8: Inversiones Selva CA.
9: Dominguez y Cia SA.
10: Cemex Venezuela SACA

Le secteur de l’énergie au Venezuela est dominé par le pétrole (83 % de la production d’énergie primaire et 54 % de la consommation d’énergie primaire du pays en 2012) et le gaz naturel (12,7 % de la production et 35,3 % de la consommation) ; l’hydroélectricité couvre 9,2 % de la consommation.

Le Venezuela dispose de vastes réserves de pétrole, les plus importantes au monde : 17,5 % du total mondial, mais elles sont constituées en grande partie de sables bitumineux, d’exploitation difficile et coûteuse ; le pays était en 2014 le 10^e producteur mondial de pétrole, dont il était aussi le 7^e exportateur mondial en 2012. Il était également le 6^e exportateur mondial de produits pétroliers en 2012, et le 9^e producteur mondial d’hydroélectricité en 2012 (12^e en 2014) ; les centrales hydroélectriques produisaient 64,8 % de l’électricité du pays en 2012 (3^e rang parmi les 10 principaux producteurs mondiaux).

Avec une consommation d’énergie primaire de 2,55 tep/habitant en 2012, le Venezuela se situe nettement au-dessus de la moyenne mondiale : 1,90 tep/hab et de celle de l’Amérique latine : 1,31 tep/hab.

Ses émissions de CO₂ liées à l’énergie étaient en 2012 de 5,95 tonnes de CO₂ par habitant, nettement supérieures à la moyenne mondiale : 4,51 t CO₂/hab et à celle de l’Amérique latine : 2,46 t CO₂/hab, mais très inférieures à celles des États-Unis : 16,15 t CO₂/hab

Le Venezuela est un membre fondateur de l’OPEP.

La caractéristique principale du pétrole vénézuélien est d’être un pétrole lourd dont l’extraction et le raffinage engendrent des coûts plus élevés que le pétrole léger présent notamment au Moyen-Orient.

Le Venezuela a nationalisé son industrie pétrolière vénézuélienne en 1976, créant Petroleos de Venezuela S.A. (PDVSA), entreprise publique entièrement contrôlée par l’État. La Constitution de 1999, adoptée après l’élection de Hugo Chávez, établit que l’entreprise ne pourra être privatisée et gardera le monopole des hydrocarbures se trouvant dans le sous-sol vénézuélien. PDVSA est le plus gros employeur du pays et contribue largement à son PIB et à ses exportations. En 2002, près de la moitié des employés de PDVSA se mirent en grève pour protester contre la politique du Président Chavez ; PDVSA licencia 18000 travailleurs et remania son organisation interne pour renforcer le contrôle gouvernemental. En 2006, Chavez acheva la mise en œuvre de la nationalisation en exigeant la renégociation d’une part minimale de 60 % pour PDVSA dans tous les projets. Seize firmes, dont Chevron et Shell, se conformèrent à cette nouvelle règle, tandis que Total et ENI furent reprises par la force. Le gouvernement accentue ses pressions sur les opérateurs étrangers pour qu’ils augmentent leurs investissements afin de compenser le déclin de la production

Réserves de gaz naturel

Les réserves prouvées de gaz naturel du Venezuela étaient estimées par BP à 5 600 milliards de m³ fin 2015 (198,4 trillions US de pieds cubes), soit 173 années de production au rythme de 2015. Ces réserves classaient le Venezuela au 8^e rang mondial avec 3 % du total mondial.

Selon le Oil and Gas Journal (OGJ), le Venezuela avait 195 000 milliards de pieds cubes de réserves prouvées de gaz naturel en 2012, au 2^e rang dans l’hémisphère occidental derrière les États-Unis

Production d’électricité

En 2012, la production d’électricité (126,5 TWh) provient en majorité de l’énergie hydraulique (82 TWh, soit 64,8 %), suivie du gaz (24,9 TWh ; 19,7 %) et du pétrole (19,6 TWh ; 15,5 %).

La capacité du parc de production est à 62 % hydroélectrique et à 35 % thermique fossile, les 3 % restants étant des groupes diesels approvisionnant les zones isolées.

En 2010, le Venezuela disposait de 23,8 GW de puissance installée et avait produit 115 TWh d’électricité, à 72 % hydroélectrique ; pendant les années 2000, la consommation d’électricité a progressé à un rythme deux fois supérieur à celui de la puissance installée, laissant le réseau national en situation de plus en plus tendue (en 1986, la puissance installée était déjà de 19,4 GW pour une production de 48,4 TWh) ; une sécheresse sévère en 2009-2010 a forcé le président Chavez à déclarer un « état d’urgence électrique » et à imposer des réglementations douloureuses de réduction de la demande ; en 2010, la production électrique avait régressé de 1,3 % par rapport à 2008 ; en 2011, elle est remontée à 123,3 GWh

Nucléaire

Le Venezuela n’a pas de centrale nucléaire, mais a mené un programme nucléaire de recherches dans les années 1970, avec l’aide des États-Unis, qui lui ont fourni de l’uranium enrichi afin d’alimenter le réacteur de recherche RV-1, situé à l’Institut vénézuélien de la recherche scientifique. Depuis, des coopérations ont été tentées avec le Brésil, puis plus récemment avec l’Argentine et la Russie.

Hydroélectricité

En 2015, le Venezuela a produit 17,3 Mtep (millions de tonnes équivalent pétrole) d’hydroélectricité, en hausse de 3,3 % (-0,6 % depuis 2005). Il se classe au 12^e rang mondial avec 1,9 % de la production mondiale, loin derrière la Chine (28,5 %), le Canada (9,7 %) et le Brésil (9,1 %.

L’électricité provient à 64,8 % de l’énergie hydraulique en 2012, avec 82 TWh, soit 2,2 % de la production hydroélectrique mondiale, plaçant le Venezuela au 9^e rang mondial dans le secteur

Infrastructures routières : Réseau plutôt satisfaisant. Approvisionnement en carburant correct, excepté dans la grande savane. Danger possible à circuler la nuit dans certaines régions. En cas d’accident, attendre l’arrivée de la police pour l’établissement du constat.

Transport routier : Le moyen de transport le plus utilisé : la route. Le pays totalise 95 725 km de routes.

Transport ferroviaire : Le Venezuela possède quelques lignes de chemin de fer de Puerto Cabello à Barquisimeto jusqu’à Acarigua et une autre ligne pour le transport de minerai de fer au départ des mines de fer à destination de Puerto Ordaz.

Transport maritime : L’Orinoco est la seule rivière navigable ayant un trafic relativement dense pour le bauxite et le fer.
Le fonctionnement des ports est réalisé par des compagnies privées pour les opérations de manutention, de développement… et tout ceci a permis le développement des ports.

Transport aérien : Sur les 280 aéroports habilités et pistes d’atterrissage seulement 40 sont utilisés à des fins commerciales. Les aéroports sont sous contrôle du gouvernement central. Les aéroports sont en train d’être modernisés et d’être privatisés tout comme les ports.

Trois accidents graves ont été constatés au Venezuela au cours des cinq dernières années. Beaucoup de compagnies étrangères desservent le Venezuela, la plupart du temps en transitant par Caracas ou par Maracaibo. Les vols intérieurs desservent presque toutes les villes de différentes tailles.

POINTS FORTS

• Réserves considérables de pétrole le long du fleuve Orénoque et potentiel gazier offshore
• Proximité géographique avec les Etats-Unis, premier marché d’exportation du pétrole vénézuélien
• Influence dans la région caraïbe grâce à l’initiative PetroCaribe
• Actifs (y compris aux Etats-Unis) de la compagnie pétrolière nationale PDVSA
• Population active croissante

POINTS FAIBLES

• Economie fortement dépendante des hydrocarbures et des prêts de la Chine
• Inflation galopante
• Impéritie de la compagnie pétrolière nationale PDVSA
• Gestion opaque et discrétionnaire des revenus pétroliers
• Pénurie de devises et de biens
• Retards de paiement dans le commerce courant

1 – Indice de Liberté Economique 2007, Heritage Foundation : de 1 (Liberté) à 5 (administré)

Liberté économique : 47,68 sur 100
Classement : 5/5 Administré
Rang mondial : 144ème sur 157 pays
Rang régional : 28ème sur 29 pays

2 – Risk (coface): C
L’environnement économique et politique du pays très incertain pourrait détériorer un comportement de paiement déjà souvent mauvais.

3 – Climat des Affaires (Banque Mondiale) :

Le résultat de ces analyses émane de l’équipe de praticiens spécialisés en développement international, confrontés à la pratique des affaires en situation réelle, et imprégnés d’expériences multiples. Ces informations s’appuient sur des sources fiables, et reposent sur la situation politique et financière internationale, et de chaque pays. Les tableaux synthétique ci-dessus permettent de quantifier objectivement les risques du pays mais ne saurait engager la responsabilité de RENAUDOINGD.