Le Paraguay, pays classé parmi les plus pauvres d’Amérique du Sud (PBI/hab un peu inférieur à 5000 $), a connu une croissance économique soutenue au cours de ces 10 dernières années. Son activité économique repose principalement sur l’agriculture (4ème exportateur mondial de soja ; oléagineux) et l’élevage (6ème exportateur mondial), dont les produits représentent la quasi-totalité des exportations. Elle s’appuie également sur la production d’électricité hydraulique des barrages binationaux d’Itaipú (Brésil) et Yacyreta (Argentine). Ses principaux partenaires commerciaux sont le Brésil, la Russie, l’Argentine et le Chili.

Sa croissance avait été très modeste au cours des décennies 1980 et 1990 et le Paraguay avait connu une récession annuelle de 2%, en moyenne entre 1998 et 2002. Le pays a ensuite connu une période de croissance forte et régulière de 4,5% en moyenne annuelle de 2003 à 2008. De manière plus volatile (récession économique ponctuelle de -3,8% en 2009 mais croissance de + 14,2% en 2013), la croissance annuelle moyenne a été de 5% entre 2008 et 2014 (dont 4% en 2014 malgré le ralentissement des pays voisins). Pour 2015, sa croissance a été de 3%, l’une des plus élevées d’Amérique latine. Les prévisions pour 2016 tablent sur une croissance de 3% en dépit des conséquences de la crise politique et économique que connaît le Brésil son principal partenaire commercial.

Le nouveau gouvernement a fait de la stabilité budgétaire une priorité en faisant adopter la loi de Responsabilité Fiscale qui fixe le plafond de déficit à 1,5% du PIB. La stabilité financière passe également par un processus d’augmentation de la pression fiscale sur les entreprises (qui ne représente que 11% du PIB, pourcentage le plus faible du continent). Le gouvernement mise enfin sur la loi de Partenariat Public Privé votée fin 2013 en soulignant le faible risque que représente l’investissement dans des infrastructures indispensables et rentables pour le secteur privé.

L’engagement des autorités en matière de stabilité financière a connu une première atteinte avec l’adoption par le parlement fin 2014 d’un budget pour l’année 2015 affichant un déficit de 2,4% soit au-dessus du seuil autorisé par la loi de responsabilité fiscale. Le nouveau ministre des finances, qui a pris ses fonctions début 2015, a mis en œuvre un plan de réduction des dépenses budgétaires en 2015 afin de contenir le déficit à moins de 1,8%.

En raison des bons résultats économiques et de l’appréciation du guarani par rapport au dollar, le PIB par habitant a pratiquement triplé entre 2003 et 2011. Marqué par un recul significatif, le taux de pauvreté atteint 22,6% en 2014 et 10,5% de la population se trouve en situation d’extrême pauvreté. La disparité des revenus continue de se creuser.

Flux & IDE en milliards $

2002: 0,01
2003: 0,02
2004: 0,03
2005: 0,007
2006: 0,18
2007: 0,10
2008: 0,26
2009: 0,04
2010: 0,34
2011: 0,44
2012: 0,49
2013: 0,34

Repères Économiques

Principaux indicateurs économiques

• PIB (FMI, 2014) : 30,88 Mds USD (à prix courant)

• PIB par habitant (FMI, 2014) : 4481 USD (à prix courant)

• Taux de croissance (2015) : 3%

• Taux de croissance estimé pour 2016 (BCP) : 3%

   

• Taux de chômage (FMI 2014) : 6%

• Taux d’inflation (Banque mondiale 2015) : 3,1%

• Déficit budgétaire (Direction du Trésor) : 1,8% du PIB

• Dette publique externe (FMI 2015) : 22% du PIB

• Balance commerciale (2014) : 2,6 Mds USD

• Flux d’IDE (CNUCED, 2014) : 236 M USD.

   

• Part des principaux secteurs d’activités dans le PIB (2014, CEPAL) :

  • Agriculture : 20%
  • Industrie : 34%
  • Services : 28%
  • Administrations publiques : 18%
• Principales ressources: Fer, Pétrole, Manganèse, Bois, Calcaire, Énergie hydraulique.
• Risque pays (Coface): 5/6
• Notations BM: 92/189

PIB en milliards $

2002: 6,32
2003: 6,58
2004: 8,03
2005: 8,73
2006: 10,66
2007: 13,79
2008: 18,50
2009: 15,92
2010: 20,03
2011: 25,07
2012: 24,61
2013: 29,01

Taux de chômage %

2002: 10,7%
2003: 7,9%
2004: 7,4%
2005: 5,8%
2006: 6,7%
2007: 5,6%
2008: 5,6%
2009: 6,5%
2010: 5,7%
2011: 4,3%
2012: 4,9%
2013: 5,2%

PIB & Taux de croissance %

2002: -0,0%
2003: 4,3%
2004: 4,1%
2005: 2,1%
2006: 4,8%
2007: 5,4%
2008: 6,4%
2009: -4,0%
2010: 13,1%
2011: 4,3%
2012: -1,2%
2013: 14,2%

5 Premiers secteurs

1: Services 58,8%
2: Agricole 22,0%
3: Industrie 19,2%
4:
5:

10 Premières entreprises

1: DHL
2: Tabacos del Paraguay
3: Bebidas del Paraguay
4: BAT
5: La Mision
6: Syngenta
7: El Sena
8: Agrotec
9: Ganadera Sofia
10: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

Le Paraguay est l’un des rares pays d’Amérique latine qui a maintenu un monopole public de l’électricité. L’hydroélectricité correspond à près de 100 pour cent de l’électricité au Paraguay; 90 pour cent de l’énergie produite est exportée vers les pays voisins, l’Argentine et le Brésil en recevant la majorité. Le Paraguay est l’un des plus grands exportateurs d’électricité net du monde.

En raison de la prédominance de l’hydroélectricité, les tarifs (surtout résidentiels) sont remarquablement inférieurs aux moyennes pour la région. Cependant, en dépit de l’abondance des ressources, le système d’électricité du Paraguay fait face à des difficultés en raison du manque d’investissements dans les réseaux de transport et de distribution. En outre, les pertes de distribution sont parmi les plus fortes dans la région.

En cours de saisie

POINTS FORTS

• Secteur agricole (soja et viande bovine)
• Abondantes ressources hydroélectriques
• Politiques économiques prudentes

POINTS FAIBLES

• Infrastructures déficientes (transport fluvial, routes, lignes électriques)
• Dépendance au secteur agricole
• Fragilité de la gouvernance (corruption et clientélisme)
• Part importante d’informalité (40% du PIB)

Risk (coface) : NOTE : C
L’environnement économique et politique du pays très incertain pourrait détériorer un comportement de paiement déjà souvent mauvais.

Climats des Affaires (Banque Mondiale) :

Le résultat de ces analyses émane de l’équipe de praticiens spécialisés en développement international, confrontés à la pratique des affaires en situation réelle, et imprégnés d’expériences multiples. Ces informations s’appuient sur des sources fiables, et reposent sur la situation politique et financière internationale, et de chaque pays. Les tableaux synthétique ci-dessus permettent de quantifier objectivement les risques du pays mais ne saurait engager la responsabilité de RENAUDOINGD.